事件速览

家纺龙头富安娜（002327）8月23日公告，公司2021年3月斥资1.2亿元认购的“中信证券富安FOF定制1号单一资管计划”已实质性违约。截至披露日，仅回收本金1350万元，尚有1.065亿元本金及对应收益逾期，且兑付时间表仍无下文。

产品底层资产早已“亮红灯”

富安1号标榜“固定收益”，却将资金大量沉淀在两大标的：东方红货币B与北大资源杭州海港城项目。后者开发商浙江蓝德置业早在2019年即出现实质性违约，其审计报告连续两年被中汇会计师事务所出具保留意见；连带担保方北大方正集团亦处于破产重整阶段，法院已把重整执行期延长至2022年12月28日。换言之，富安娜入手时，风险信号已十分明显。

中信证券仅象征性兑付1350万

富安娜透露，为降低敞口，公司自2022年初起多次要求管理人先行赎回2000万元货币基金份额。但中信证券仅于4月14日划出1350万元，对剩余650万元未给出任何书面说明。由于富安1号为非保本浮动收益产品，管理人对进一步兑付并无刚性义务，投资者只能被动等待底层资产处置。

上市公司已计提875万公允价值损失

为真实反映风险，富安娜在2022年半年报中已将账面浮盈875万元一次性冲回，并确认公允价值变动损失。公司坦言，目前无法预估最终本金缺口，需待审计机构年度复核后才能披露具体冲击。不过其强调，该笔资金来源于闲置自有资金，不会影响日常经营及家纺主业现金流。

富安娜成立专项小组追责

事件曝光后，富安娜迅速成立由总经理牵头的跨部门专班，通过现场会议、律师函、电话及视频等多渠道向中信证券施压，要求加快处置底层资产、拿出后续兑付方案，并保留采取法律手段的权利。公司表示，将“尽最大努力维护股东权益”。

中信证券股权划转正处监管审核期

值得一提的是，中信证券母公司中信集团正向新设平台“中信金控”无偿划转18.45%股权，目前申请材料已获证监会接收，待股东资格核准后，中信金控将正式成为上市公司第一大股东。中信证券称，此次股东变更不会干扰公司正常经营，但对于富安1号逾期事件，其尚未作出公开回应。

投资者如何避开“伪固收”陷阱

业内人士提醒，单一定制型资管计划信息披露频率低、底层资产复杂，看似收益稳健，实则风险隐蔽。企业选择现金管理工具时，应优先考量流动性与透明性，避免过度集中于房地产相关非标资产，并定期跟踪评级及审计意见变化，防止“踩雷”事件再次发生。